En Kina-basert finansmann, som en gang ble irettesatt av amerikanske regulatorer og utestengt fra å offentliggjøre selskapet hans, spilte en større rolle enn det som er offentlig kjent i skallselskapet som gikk med på å slå seg sammen med tidligere president Trumps nye sosiale mediesatsing, journalister ved vårt partnernyhetsbyrå Det har Reuters fått vite.
Lite har blitt avslørt om involveringen av finansmannen, Abraham Cinta, og den Shanghai-baserte investeringsbanken han leder, ARC Group Ltd, i skallselskapets regulatoriske registreringer. ARC er oppført som "finansiell rådgiver" for Digital World Acquisition Corp, spesialoppkjøpsselskapet (SPAC) som signerte en avtale i oktober om å fusjonere med Trumps nye medieplattform. Ingen detaljer er gitt i innleveringene annet enn at ARC kan hjelpe SPAC med kontakter i regjeringen og næringslivet, samt tilgang til en "kvalitetsavtalepipeline."
Nå viser ny informasjon – tekstmeldinger, et finansdokument som skisserer foreslåtte vilkår for skallselskapet, en avtale mellom ARC og en av Digital Worlds skapere, og intervjuer med fem kilder kjent med situasjonen – at Cinta og ARC ikke bare ga Digital råd. Verden. De tilbød også penger for å skape Digital World og rekrutterte en leder for å hjelpe til med å sette sammen selskapet.
ARC tilbød seg å gi minst 2 millioner dollar til tre forretningsmenn for å danne Digital World, SPAC som fortsatte med å fusjonere med Trump Media and Technology Group, og Cinta hadde en mening om hvordan SPACs lederteam ville bli kompensert, ifølge finansdokumentet og tekstmeldinger mellom Cinta og andre involverte.
En person som er kjent med saken sa at ARC til slutt foretok en investering i SPAC som ble Digital World. Journalister ved vårt partnernyhetsbyrå Reuters kunne ikke bekrefte om investeringen var på 2 millioner dollar, slik ARC opprinnelig diskuterte. De første investorene i forvaltningsenheten, eller sponsoren, til Digital World satte inn totalt 11.8 millioner dollar, viser avsløringer.
De Washington Post og Bloomberg News rapporterte tidligere at ARC har en eierandel i sponsoren til Digital World. Det faktum at ARC tilbød penger for å få SPAC fra bakken rapporteres her for første gang.
Cinta og talsmenn for ARC og Digital World svarte ikke på forespørsler om kommentarer.
Reuters kunne ikke fastslå om Trump hadde noen rolle i å skape eller forme Digital World eller hvor mye Trump visste om Digital Worlds støttespillere da selskapet hans signerte avtalen med SPAC. Trump Media & Technology Groups talspersoner og en Trump-talsperson svarte ikke på forespørsler om kommentarer.
ARCs dype rolle i avtalen er atypisk for en finansiell rådgiver, som er begrepet som brukes for å beskrive ARC i Digital Worlds regulatoriske registreringer. En rådgiver gir vanligvis råd til en SPAC om hvordan de skal sette sammen en avtale, men ser vanligvis ikke SPAC med kapital eller involverer seg i å bestemme dens seniorrangeringer. Det er imidlertid ingen amerikanske regler mot slike ordninger og ingen krav for å avsløre dem, ifølge to kapitalmarkedsadvokater og to finansprofessorer intervjuet av journalister i Reuters.
Detaljene om ARCs rolle kaster nytt lys over finansfirmaet bak den tidligere presidentens lukrative Digital World-avtale. ARC har skåret ut en spesialitet i å overføre utenlandske penger til Wall Streets boom i SPAC-er. SPAC-er er børsnoterte skallselskaper som samler inn penger for å erverve og offentliggjøre et privat selskap, slik at mål kan omgå de strengere regulatoriske kontrollene av et børsnotert tilbud. Gullrushet har blitt drevet av mange mor-og-pop-investorer som har plassert risikable spill som ofte ble sure.
Digital Worlds aktiviteter kommer under regulatorisk gransking. Securities and Exchange Commission og US Financial Industry Regulatory Authority har rettet henvendelser til Digital World om omstendighetene rundt avtalen, ifølge en forskriftsfil. SEC ser på Digital Worlds retningslinjer og prosedyrer knyttet til handel, så vel som "identiteten til visse investorer" i SPAC og hvor pengene kom fra. FINRA har bedt om detaljer om "omgivende hendelser", inkludert en gjennomgang av handel som gikk før kunngjøringen av SPACs fusjon med Trumps selskap, har Digital World avslørt.
SEC og FINRA har ikke tatt noen grep, og byråene nektet å kommentere henvendelsene deres.
Mange spørsmål forblir ubesvarte om avtalen, inkludert opprinnelsen til hoveddelen av de 11.8 millioner dollar i midlene som ble brukt til å sette opp Digital World. Denne eierandelen vil nå være verdt 705 millioner dollar, ifølge beregninger basert på regulatoriske registreringer.
De 2 millioner dollarene som ARC foreslo å ponni opp, skulle komme gjennom et Singapore-basert fond som Cintas firma administrerte, ifølge finansdokumentet med de foreslåtte vilkårene sett av Reuters.
I tillegg til pengene ARC ville investere med sitt Singapore-fond, ville to investorer fra Israel, blokkjede-entreprenørene Stas Oskin og Sebastian Stupurac, legge inn ytterligere $350,000 XNUMX, ifølge dokumentet, hvis digitale signatur viser Cinta som skaperen.
Stupurac bekreftet sin deltakelse i en tekstmelding til journalister og sa at han husket et annet investeringstall. Han nektet å avsløre hva investeringen hans var og sa at "all informasjon burde være offentlig på et tidspunkt". Han la til at han gikk med på "å sponse ideen" fordi han trodde på SPACs lederteam, men ikke ble involvert i utfoldelsen og ikke fulgte etterfølgende hendelser. Han nektet å gi flere detaljer.
Oskin svarte ikke på forespørsler om kommentar.
Som en del av avtalen ville ARC ha vetorett over enhver avtale som blanksjekkfirmaet forfulgte, viser dokumentet. Reuters kunne ikke fastslå identiteten til investorene i ARC Singapore-fondet som tilbød seg å investere i Digital World, eller om ARC sikret vetorett.
Verdipapirforskrifter krever ikke at Digital World oppgir investorene bak sponsoren. Digital World lister sponsoren i regulatoriske registreringer som et Delaware-notert selskap kalt ARC Global Investments II. Registreringene sier ikke om denne enheten er tilknyttet Kina-baserte ARC. Avisene viser Digital World-sjef Patrick Orlando som "administrerende medlem" av ARC Global Investments II.
Orlando svarte ikke på forespørsler om kommentarer.
Digital Worlds fusjon med Trump Media har vært enormt lukrativ for aksjonærene så langt. Trump har ennå ikke lansert sitt sosiale medieprodukt, og bransjeanalytikere har stilt spørsmål ved om det kan ta på seg etablerte plattformer som f.eks. Facebook .
Investorer har likevel tatt opp aksjer i Digital World, noe som gjør den til den beste SPAC-en gjennom tidene. Trumps selskap, verdt 875 millioner dollar da avtalen ble inngått i oktober, er nå verdsatt til opptil 10.6 milliarder dollar.
Andre amerikanske SPAC-er som ARC har jobbet med har underprestert jevnaldrende. Den gjennomsnittlige aksjekursen for 18 ARC-tilknyttede SPAC-er, unntatt Digital World, ligger på $9.45, under deres første børskurs på $10 og SPAC-bransjens gjennomsnitt på $9.88.
"AVTALEN ER ENDRET"
Cintas tidlige angrep på offentlige markeder slet. En tidligere tjenestemann ved Mexicos velferdsdepartement, Cinta og flere ARC-kolleger ble irettesatt av SEC i 2017 for å ha feilrepresentert virksomheter de prøvde å offentliggjøre og avgi falske uttalelser om deres tilknytning til dem. I et sjeldent trekk stoppet SEC dem fra å offentliggjøre disse selskapene på den tiden.
Cinta og SEC svarte ikke på forespørsler om kommentarer for en Reuters-rapport om saken i oktober i fjor.
Finansierne reposisjonerte seg snart som investeringsbankfolk i Kina og henvendte seg til SPAC-er som en ny måte å offentliggjøre selskaper, viser en gjennomgang av avtalene deres.
Ved å opprette SPAC-er som skal listes i USA, ser ARC ofte etter amerikanske ledere for å bli ledere, og samler inn penger fra investorer i Kina og andre fremmede land for å skaffe startkapitalen som trengs for å lansere dem, i henhold til regulatoriske registreringer og fem personer kjent med saken.
I en markedsføringspresentasjon fra 2020 som siden har blitt fjernet fra nettsiden, uttalte ARC at de "kunne lage en Wuhan-basert SPAC sponset av et familiekontor, strukturert av ARC i Singapore, for å la vår klient nyte fleksibiliteten og fordelene med de amerikanske finansmarkedene."
SPAC, Yunhong International, ledet av Orlando og økonomisk støttet av den kinesiske forretningsmannen Yubao Li, ble likvidert i fjor, med henvisning til sin "manglende evne til å fullføre en innledende virksomhet," ifølge regulatoriske registreringer.
Li svarte ikke på forespørsler om kommentar.
ARC ble involvert i Digital World da en Singapore-basert ARC-leder introduserte Cinta for Daniel Santos, en blockchain-konsulent og gründer i bystaten i 2020, sa en kilde kjent med saken.
Santos signerte en avtale med ARC i september 2020 for å koble ARC med ledere som kan danne SPAC-er, ifølge en kopi av avtalen sett av Reuters. I et hypotetisk eksempel på en SPAC på 50 millioner dollar, vil Santos få opptil 97,500 20 dollar i honorar pluss XNUMX % av aksjene i SPAC som ARC vil motta, heter det i avtalen.
Santos diskuterte lansering av en SPAC med to ledere i den amerikanske videospillindustrien, Lee Jacobson og Brian Fargo, ifølge dokumentet, tekstmeldinger og folk som er kjent med saken. Jacobson og Fargo søkte kapital – 556,090 XNUMX dollar, ifølge en regulatorisk innlevering – for å lansere SPAC.
Det ble til slutt bestemt at Jacobson, sjefen for et San Diego-basert spillselskap kalt Robot Cache, skulle være administrerende direktør i Digital World, mens Santos og Fargo skulle være styremedlemmer, ifølge dokumentet og en forskriftsfil. Til gjengjeld ville de tre lederne få tusenvis av aksjer i SPAC, viser tekstmeldingene og finansdokumentet.
Jacobson og Fargo svarte ikke på forespørsler om kommentarer.
I juli 2021 fortalte Cinta Santos at Santos ikke lenger ville være en del av Digital World. "Avtalen har endret seg ... ny eier, nytt styre og ledelse, men jeg skal sørge for at vi får aksjer for deg," sa Cinta til Santos i en av meldingene som ble sett av Reuters.
Jacobson informerte Santos om at Jacobsons rolle hadde endret seg fra Digital World CEO til styredirektør. Orlando, en forretningsmann fra Miami som ARC hadde jobbet med på en annen SPAC, etterfulgte Jacobson som administrerende direktør i Digital World.
«Noen andre driver det nå. Vi får se hvordan det hele rister ut ettersom jeg fortsatt er i styret, sa Jacobson i en av tekstmeldingene. Santos har aldri mottatt noen Digital World-aksjer eller kompensasjon for å sette sammen SPAC, sa en av kildene.
Orlando svarte ikke på forespørsler om kommentarer. Journalister kunne ikke finne ut hva som førte til endringene i ledergruppen og hvilken rolle ARC spilte i dem.
Teamet på Platform Executive håper du likte "[post_title]"-artikkelen. Automatisk oversettelse fra engelsk til en voksende liste med språk via Google AI Cloud Translation. Innledende rapportering via våre offisielle innholdspartnere hos Thomson Reuters. Rapportering av Krystal Hu i New York, Chris Prentice i Washington DC og Anirban Sen i Bangalore. Redigering av Greg Roumeliotis og Edward Tobin.
Du kan holde deg oppdatert på den siste utviklingen på tvers av plattformøkonomien, finne løsninger på de viktigste utfordringene dine og få tilgang til vår problemløsende verktøysett og proprietære databaser ved å bli medlem av vårt voksende samfunn. Platform Executive har to medlemsnivåer, Community (GRATIS) og Premium ($195 per år), som tilbyr ulike nivåer av tilgang til våre produkter og tjenester.
